信托基金評鑒法二

四四三三法則
這是台大財務金融系所教授李存修、邱顯比建議使用4433投資法則作為挑選基金的方法。所謂的4433法則是：

第一個 『四』：一年期基金績效排名在同類型基金前四分之一 。

第二個 『四』：二年、三年、五年、今年以來基金績效在同類型基金前四分之一 。

第三個 『三』：六個月基金績效排名在同類型基金前三分之一 。

第四個 『三』：三個月基金績效排名在同類型基金前三分之一。

一共有四種關卡來篩選績優基金。先以一年為基準，再來是二、三、五年，然後再選擇六個月，最後以三個月的基金績效為主。所以從篩選之中可以了解是注重中長期的績效為準則，再來考慮短期的基金績效。

你可以修訂這些比例，找到你認為適當的數字。其中六個月的比例計算方法，你可以選擇是以二年、三年或五年的比例，但是有些基金沒有三年以上的資料，這一點必須注意。

以上資料引用自：
http://74.125.153.132/search?q=cache:mFOkQ29YXxsJ:www.moneyq.org/forum/index.php%3Fshowtopic%3D15945+4433%E6%B3%95%E5%89%87&cd=1&hl=en&ct=clnk&gl=my&client=firefox-a

挑選長期績效好的基金是很重要的，很多人喜歡買今年獲獎，或者回酬排第一的所謂明星基金，如果你看基金表現的時間夠久，你會發現有些當年所謂的明星基金，現在不僅跌出基金回酬的龍虎榜，連敬陪末座的都有。

我對四四三三法則的意見
一: 對馬來西亞的投資者而言，要用這個法則，可以去下面這個理柏的網站：
http://www.lipperleaders.com/

二: 馬來西亞發展信托基金的日子還不長，以經營超過五年的信托基金選擇不多，如果你把4433法則原文照搬，甚至可能出現最差的也排第五，乃至第三的現象（一笑），把法則修改為三年和一年排前三分之一，三和六個月排四分之一比較適合。

三: 股票基金可以依投資風格分為穩健型如股息基金，和激進型如成長股，這兩種風格的基金在牛熊市時，它們的短期表現（指一年或以內）可以天差地別
。在熊市時，穩健型股票基金把激進型遠遠拋在后頭；但是一旦進入牛市，穩健型股票基金的表現，就再也難望激進型股票基金的頸背了。所以，對于股票基金，我提議修改它的短期表現要求，改為3333，即三和六個月，一年和三年內要排三分之一最好。

個人覺得4433法則的不足
這個法則能夠很好地捉出一個基金組別里的爛基金，可是如果整個組別都是爛基金，4433法則就沒轍了。例如目前馬來西亞的全球基金和新興市場基金，實在有夠不怎么樣，

接下來幾篇將會繼續介紹評鑒基金的方法，你可以同時采用兩個或以上評估你的基金，以彌補這些評估方法的不足。

信托基金評鑒法一

投資標的
之前已經在基金迷思一里談過，信托基金可以分為好基金和壞基金，當然還有很多表現平庸的基金。要買當然買最好的，所以我們應該小心挑選要購買的基金。另外好的基金也可能變成爛的基金，所以基金我們不能買了就放著，應該持續而定期的評估自己的信托基金，以便在適當時采取相應的行動。

這里說的投資標的，就是信托基金所投資的地方。例如資源基金投資在原物料，歐洲股票基金投資歐洲的股票市場。還記得我說過信托基金投資標的可能因為時局變化而變得不合時宜嗎？遇到這種狀況，即便你的基金經理是相關標的的高手，能做的事情也不多，所以你應該只投資自己對它投資標的有信心的信托基金。

另外也要緊記巴菲特先生的叮囑，自己不懂的東西就別碰。有些信托基金的操作方法非常復雜，投資的標的也模糊不清，這種自己分不清狀況的基金，還是敬謝不敏好了。

信托基金迷思一：所有信托基金都是好的

信托基金也象其他理财产品如保险、股票等等一样，民间对它有着很多迷思。接下来的日子里，我将会挑几个对一般投资者影响比较大的迷思来谈。

很多人以为管理信托基金的人都是有财务管理背景者，那么既然自己的钱交给他们管理，回酬就一定比一般人自行投资来得好，只要定期把钱存进基金，若干年后就一定可以享受丰硕甜美的回报果实。这种观念当然是错误的!股票也是由各公司专业经理人管理，都有绩优股和垃圾股之分；信托基金里当然也要好基金和烂基金。不信你可以到基金评鉴网站如理柏（ http://www.lipperleaders.com/index.aspx）看看，同一组别的基金差别可以大到非常离谱，当好基金都在赚翻了，烂基金竟然敢赔本！

那为什么会有好和烂基金之别呢？首先基金固然须由财务和投资专家管理，可是专家只是具备相关学术资格，也就是说专家并不等同于高手。反过来很多当代的投资大师，他们本身以往可能是学历史的，或者文学的。这里并不是说财务和金融等专科没用，而是好的基金经理，是看他操作自己基金的表现，不是看他的学术资格。

还有即便你已经挑选了好的基金，你还是需要持续而定期地评估它，因为基金管理高手也可能出现人为错误，例如他的所学已经跟不上时代了。还有经过时移世易，一个好的投资标的可能变成坏的，比如你一个投资某国股市的基金，本来因为当地经济快速发展，正在享受丰硕回酬，可是突然‘一个大浪打来’，该国发生战争，从此该国长久陷入动荡不安之中，遇到这种情形，由于信托基金不像私募基金和對沖基金一样可以随意改变投资标的，即使你的基金经理好像巴菲特一样厉害，也只能无可奈何。就算投资标的可以改变，你能担保投资股票和外币很棒的所罗斯，玩起房地产也一样得心应手吗？

既然基金有好、烂之分，我会在接下来的几篇部落格文章里跟大家介绍几个评估和挑选基金的方法。

聪明买储蓄险6

撇步六：储蓄险是可以分门别类买的
这个撇步是给那些因为没有了贷款和孩子教育负担，想要以储蓄险筹备个人退休金、还是用储蓄险当遗产留给孩子；又或者是收入非常高的人采用的。这两种人因为可以购买储蓄险的钱多，与其一股脑儿把预算都用来买要一直到终身才合约期满（八十五岁以上，视保险公司规定而不同），可以领钱的终身储蓄险，不如依据自已打算的退休年龄和孩子进大学的期限，分开买一些十到三十年期限的定期储蓄险，这样就可以在合约届满领钱，退休后休好好享受生活或者是在孩子上大学时，充当升学费用。至于想要想用储蓄险当作遗产留给小孩的部分，就买终身储蓄险。

另外，这些人也可以购买每一到三年分红的储蓄险，因为提取储蓄险的分红，不会象提取储蓄险母金一样，被征贷款利息，这样自己就可以在需要时把这这笔分红当作稳定的被动收入使用。

聪明买储蓄险5

撇步五：买前存好最少等于六个月支出的生活储备金
之前在撇步二和五里已经提过基于储蓄险是不流动资产，所以应该限制储蓄险的支出，还有确保自己有能力在买了储蓄险后，仍有能力每月最少拨出收入三巴仙作现金产品投资。

另一方面，我们都知道要让储蓄险获得最大报酬，就要投资和持有到期满。如果提早解约，报酬就会少，在刚开始几年就放弃，甚至会亏本！所以我们应该在要买储蓄险前，先存好足够的储备金，这样即便是供保期间发生状况，比如失业，我们也有能力支撑一段时间，等待冬天过去，不必急着解约。

顺带一提的是，有些保险代理会利用心理战术，告诉顾客某个储蓄险快要停止招收客户了，又或者要更新内容了，新的产品不如旧的产品好等等，催促顾客赶快签购，不管客户是否准备好了。我只能说，我并不赞同这种行销方法。

真相是，如果这个储蓄险真的热卖，相信我，不久的将来，一定会再有类似产品推出。即使我们退一万步想，新的产品真的不如旧的，而你在没有准备好前就快快签购了旧产品，过后你失业了，这个储蓄险在入不敷出的情况下斷保，你都亏定了，旧产品比新产品好再多，也与你无关了.......

请你记着，储蓄险是投资，不是保障。请你，准备好了才买。

聪明买储蓄险4

撇步四：保费要年缴，不要月缴
保险公司为了鼓励保户提早及准时缴费，会提供相当优惠的折扣给愿意年缴费者。

另外目前还有一些保险公司也提供折扣给每月以信用卡自动转账（auto debit)的保户。如果你的保险公司同时提供这两个选择，优惠差别又不大，那么选后者更好，因为每月自动转账不用提早准备一笔钱。

聪明买储蓄险3

撇步三：以适宜的保费，买足够的保障（下）
之前在上篇里已经讨论过了保障的问题，我们绝不能因为买储蓄险而忽略了人寿以及严重疾病保额。这篇将谈该花多少收入在储蓄险上。

我们都知道储蓄险的合约最少十年，甚至也有绑一辈子的。所以储蓄险是属于不流动资产。我们应该避免把所有投资储蓄的钱都放在不流动资产，因为这些资产不易套现，不然如果有突发状况急需现金，就会发生“远水救不了近火”的无奈。你有听过有人空有数十万公积金，却被迫跟人借几万块来治病、结婚的故事吗？

要避免上面这种窘境，请参考聪明买储蓄险2：
http://financialplanning24.blogspot.com/2009/07/2.html
平日就必须持有一定的流动资产。

另外我们也要限制储蓄险的支出。已婚者为自己及配偶、子女买的储蓄险，不要超过收入的五分之一：单身且希望未来有婚姻生活者者不要用超过收入的十分之一买储蓄险。