信托基金評鑒法三

标杆比较
信托基金为了方便投资者知道该基金的表现，都会用一个标杆来和自己比较，看谁比较好。比如股票基金会挑选有关国家或地区的股票指数：商品基金就会挑选相关商品的价格指数：债券基金用一年定存率：而货币基金就会以一个月定存率为标杆。大家可轻易从该基金的表现报告和有关基金公司的网站看到那个基金和标杆的表现对照。因此，我们可以用有关基金的标杆来评估和衡量基金。

在做评估时，可以象四四三三法则一样，分别看那个基金和相关标杆的一、三、六个月和一、三、五年甚至更久的表现比较。评估时，如果基金的短期表现（指一年或以内）不如标杆，是可以被允许的，因为基金的属性是保守还是激进，将影响它们在投资标的牛市和熊市中的表现，另外由于基金需要保有流动现金方便投资户提款，所以如果它的投资标的进入大牛市，它短期内投资回酬当然可能不如它的标杆。

一个值得投资的基金，它的常年回酬必须打败标杆，不然直接投资那个标杆好了，赚得更多还省下服务费和管理费！所以这个评估方法重视的是基金和标杆的三年和以上表现对照，如果基金在三年和以上表现无法超越标杆，这次评估它就是不合格。

标杆比较法的不足
有些基金会采用取巧的方式选标的，明明是股票基金，标杆却有超过三十巴仙是定存组成：又或是明明就是债券基金或货币基金，它就“搞笑”地拿自己跟银行普通储蓄户口年率相比。这样当它的投资标的进入牛市，它就很容易的超过自己的标杆啦！（一笑）

要预防自己被这种取巧方式蒙混，投资者平日可以看看同类型基金多数以什么作为标杆。

信托基金評鑒法二

四四三三法則
這是台大財務金融系所教授李存修、邱顯比建議使用4433投資法則作為挑選基金的方法。所謂的4433法則是：

第一個 『四』：一年期基金績效排名在同類型基金前四分之一 。

第二個 『四』：二年、三年、五年、今年以來基金績效在同類型基金前四分之一 。

第三個 『三』：六個月基金績效排名在同類型基金前三分之一 。

第四個 『三』：三個月基金績效排名在同類型基金前三分之一。

一共有四種關卡來篩選績優基金。先以一年為基準，再來是二、三、五年，然後再選擇六個月，最後以三個月的基金績效為主。所以從篩選之中可以了解是注重中長期的績效為準則，再來考慮短期的基金績效。

你可以修訂這些比例，找到你認為適當的數字。其中六個月的比例計算方法，你可以選擇是以二年、三年或五年的比例，但是有些基金沒有三年以上的資料，這一點必須注意。

以上資料引用自：
http://74.125.153.132/search?q=cache:mFOkQ29YXxsJ:www.moneyq.org/forum/index.php%3Fshowtopic%3D15945+4433%E6%B3%95%E5%89%87&cd=1&hl=en&ct=clnk&gl=my&client=firefox-a

挑選長期績效好的基金是很重要的，很多人喜歡買今年獲獎，或者回酬排第一的所謂明星基金，如果你看基金表現的時間夠久，你會發現有些當年所謂的明星基金，現在不僅跌出基金回酬的龍虎榜，連敬陪末座的都有。

我對四四三三法則的意見
一: 對馬來西亞的投資者而言，要用這個法則，可以去下面這個理柏的網站：
http://www.lipperleaders.com/

二: 馬來西亞發展信托基金的日子還不長，以經營超過五年的信托基金選擇不多，如果你把4433法則原文照搬，甚至可能出現最差的也排第五，乃至第三的現象（一笑），把法則修改為三年和一年排前三分之一，三和六個月排四分之一比較適合。

三: 股票基金可以依投資風格分為穩健型如股息基金，和激進型如成長股，這兩種風格的基金在牛熊市時，它們的短期表現（指一年或以內）可以天差地別
。在熊市時，穩健型股票基金把激進型遠遠拋在后頭；但是一旦進入牛市，穩健型股票基金的表現，就再也難望激進型股票基金的頸背了。所以，對于股票基金，我提議修改它的短期表現要求，改為3333，即三和六個月，一年和三年內要排三分之一最好。

個人覺得4433法則的不足
這個法則能夠很好地捉出一個基金組別里的爛基金，可是如果整個組別都是爛基金，4433法則就沒轍了。例如目前馬來西亞的全球基金和新興市場基金，實在有夠不怎么樣，

接下來幾篇將會繼續介紹評鑒基金的方法，你可以同時采用兩個或以上評估你的基金，以彌補這些評估方法的不足。

信托基金評鑒法一

投資標的
之前已經在基金迷思一里談過，信托基金可以分為好基金和壞基金，當然還有很多表現平庸的基金。要買當然買最好的，所以我們應該小心挑選要購買的基金。另外好的基金也可能變成爛的基金，所以基金我們不能買了就放著，應該持續而定期的評估自己的信托基金，以便在適當時采取相應的行動。

這里說的投資標的，就是信托基金所投資的地方。例如資源基金投資在原物料，歐洲股票基金投資歐洲的股票市場。還記得我說過信托基金投資標的可能因為時局變化而變得不合時宜嗎？遇到這種狀況，即便你的基金經理是相關標的的高手，能做的事情也不多，所以你應該只投資自己對它投資標的有信心的信托基金。

另外也要緊記巴菲特先生的叮囑，自己不懂的東西就別碰。有些信托基金的操作方法非常復雜，投資的標的也模糊不清，這種自己分不清狀況的基金，還是敬謝不敏好了。

信托基金迷思一：所有信托基金都是好的

信托基金也象其他理财产品如保险、股票等等一样，民间对它有着很多迷思。接下来的日子里，我将会挑几个对一般投资者影响比较大的迷思来谈。

很多人以为管理信托基金的人都是有财务管理背景者，那么既然自己的钱交给他们管理，回酬就一定比一般人自行投资来得好，只要定期把钱存进基金，若干年后就一定可以享受丰硕甜美的回报果实。这种观念当然是错误的!股票也是由各公司专业经理人管理，都有绩优股和垃圾股之分；信托基金里当然也要好基金和烂基金。不信你可以到基金评鉴网站如理柏（ http://www.lipperleaders.com/index.aspx）看看，同一组别的基金差别可以大到非常离谱，当好基金都在赚翻了，烂基金竟然敢赔本！

那为什么会有好和烂基金之别呢？首先基金固然须由财务和投资专家管理，可是专家只是具备相关学术资格，也就是说专家并不等同于高手。反过来很多当代的投资大师，他们本身以往可能是学历史的，或者文学的。这里并不是说财务和金融等专科没用，而是好的基金经理，是看他操作自己基金的表现，不是看他的学术资格。

还有即便你已经挑选了好的基金，你还是需要持续而定期地评估它，因为基金管理高手也可能出现人为错误，例如他的所学已经跟不上时代了。还有经过时移世易，一个好的投资标的可能变成坏的，比如你一个投资某国股市的基金，本来因为当地经济快速发展，正在享受丰硕回酬，可是突然‘一个大浪打来’，该国发生战争，从此该国长久陷入动荡不安之中，遇到这种情形，由于信托基金不像私募基金和對沖基金一样可以随意改变投资标的，即使你的基金经理好像巴菲特一样厉害，也只能无可奈何。就算投资标的可以改变，你能担保投资股票和外币很棒的所罗斯，玩起房地产也一样得心应手吗？

既然基金有好、烂之分，我会在接下来的几篇部落格文章里跟大家介绍几个评估和挑选基金的方法。

聪明买储蓄险6

撇步六：储蓄险是可以分门别类买的
这个撇步是给那些因为没有了贷款和孩子教育负担，想要以储蓄险筹备个人退休金、还是用储蓄险当遗产留给孩子；又或者是收入非常高的人采用的。这两种人因为可以购买储蓄险的钱多，与其一股脑儿把预算都用来买要一直到终身才合约期满（八十五岁以上，视保险公司规定而不同），可以领钱的终身储蓄险，不如依据自已打算的退休年龄和孩子进大学的期限，分开买一些十到三十年期限的定期储蓄险，这样就可以在合约届满领钱，退休后休好好享受生活或者是在孩子上大学时，充当升学费用。至于想要想用储蓄险当作遗产留给小孩的部分，就买终身储蓄险。

另外，这些人也可以购买每一到三年分红的储蓄险，因为提取储蓄险的分红，不会象提取储蓄险母金一样，被征贷款利息，这样自己就可以在需要时把这这笔分红当作稳定的被动收入使用。

聪明买储蓄险5

撇步五：买前存好最少等于六个月支出的生活储备金
之前在撇步二和五里已经提过基于储蓄险是不流动资产，所以应该限制储蓄险的支出，还有确保自己有能力在买了储蓄险后，仍有能力每月最少拨出收入三巴仙作现金产品投资。

另一方面，我们都知道要让储蓄险获得最大报酬，就要投资和持有到期满。如果提早解约，报酬就会少，在刚开始几年就放弃，甚至会亏本！所以我们应该在要买储蓄险前，先存好足够的储备金，这样即便是供保期间发生状况，比如失业，我们也有能力支撑一段时间，等待冬天过去，不必急着解约。

顺带一提的是，有些保险代理会利用心理战术，告诉顾客某个储蓄险快要停止招收客户了，又或者要更新内容了，新的产品不如旧的产品好等等，催促顾客赶快签购，不管客户是否准备好了。我只能说，我并不赞同这种行销方法。

真相是，如果这个储蓄险真的热卖，相信我，不久的将来，一定会再有类似产品推出。即使我们退一万步想，新的产品真的不如旧的，而你在没有准备好前就快快签购了旧产品，过后你失业了，这个储蓄险在入不敷出的情况下斷保，你都亏定了，旧产品比新产品好再多，也与你无关了.......

请你记着，储蓄险是投资，不是保障。请你，准备好了才买。

聪明买储蓄险4

撇步四：保费要年缴，不要月缴
保险公司为了鼓励保户提早及准时缴费，会提供相当优惠的折扣给愿意年缴费者。

另外目前还有一些保险公司也提供折扣给每月以信用卡自动转账（auto debit)的保户。如果你的保险公司同时提供这两个选择，优惠差别又不大，那么选后者更好，因为每月自动转账不用提早准备一笔钱。

聪明买储蓄险3

撇步三：以适宜的保费，买足够的保障（下）
之前在上篇里已经讨论过了保障的问题，我们绝不能因为买储蓄险而忽略了人寿以及严重疾病保额。这篇将谈该花多少收入在储蓄险上。

我们都知道储蓄险的合约最少十年，甚至也有绑一辈子的。所以储蓄险是属于不流动资产。我们应该避免把所有投资储蓄的钱都放在不流动资产，因为这些资产不易套现，不然如果有突发状况急需现金，就会发生“远水救不了近火”的无奈。你有听过有人空有数十万公积金，却被迫跟人借几万块来治病、结婚的故事吗？

要避免上面这种窘境，请参考聪明买储蓄险2：
http://financialplanning24.blogspot.com/2009/07/2.html
平日就必须持有一定的流动资产。

另外我们也要限制储蓄险的支出。已婚者为自己及配偶、子女买的储蓄险，不要超过收入的五分之一：单身且希望未来有婚姻生活者者不要用超过收入的十分之一买储蓄险。

聪明买储蓄险3

撇步三：以适宜的保费，买足够的保障（上）
之前说过，双十理论建议用年收入的十巴仙买相等于十年收入的死亡、残障，以及最少五年（十年更好）的严重疾病保障。有些人有着同时想买保障，又能从中赚钱的心理，他就会所有人寿和储蓄险都买储蓄型的，问题是基于储蓄险的高保费、低保障特性，大家会发觉这种买法必须动用超过你收入的二十乃至五十巴仙以上（回酬越好的保险，需要的保费也越高），才能买到足够的人寿及严重疾病保障，这对很多人来讲，是不实际的，也是不可能办到的！

也就因为储蓄险的高保费限制，上述这些人会从两个’折冲‘的方案挑选一个。要么就是以减少保障来压低保费：要么就是因为不愿牺牲保额，节衣缩食的供储蓄险。

当然以上两个方案都是不可取的。压低了保额，万一供保期间发生了不幸，那微小的赔偿，对改善你的困境是提供不了帮助的。至于第二个方法，虽然保额足够，可是却为了达到这个目的，要严重牺牲目前的生活品质，别为了将来的生活幸福而牺牲目前的生活幸福，将来的你，和现在的你，都是同样重要的！而且在这多变的世界里，是没有人能对将来有十足把握的。方案二还有一个严重的问题，就是因为必须把收入大部分拿来买保险，一旦收入收到影响，要斷保就会亏大了，还有如果突然遇上状况需要动用大量资金，因为储蓄险的不流动性，会有金钱周转的问题。

总而言之，纯粹用储蓄险买人寿和严重疾病，既不经济，也不实际。华人还是应该放弃那种以人寿和严重疾病险赚钱的心理。我不反对买储蓄险，但是应该以没回酬的定期险买人寿和严重疾病，或者年轻者也可购买投资连结险，这样只要用你十，甚至低到八巴仙的收入，就能买足需要的相当于十年工作收入人寿和严重疾病保障了。

对于储蓄险，我认为基于它的保险性质很小，而且具有投资回酬，我比较赞同把它与基金，股票等一样视作投资产品。所以买储蓄险的钱，应该从储蓄和投资那个部分拨出。

跟看这个部落格的你说声抱歉，我上过月又开天窗了！（----笑）因为电脑坏了，而且过后又患了大伤风的关系。

Fundsupermart的资料更新

之前曾在“便宜买基金（1）”
http://financialplanning24.blogspot.com/2008/09/1.html
里提到Fundsupermarket对于在同一基金公司的高服务费基金和低服务费基金之间作往返转移，会在每次换到高服务费基金是都收取两巴仙服务费。这个情况在今年三月开始有了改变，该公司提出了一个积分制度，每次由同一基金公司高服务费基金转移到低服务费基金，将能获取积分，过后如果再由低服务费基金换到同基金公司的高服务费基金，就能用之前的积分抵消全部或部分的服务费。

情形有点象信用卡公司的积分换礼物制度吧？详情请看这里：
http://www.fundsupermart.com.my/main/research/viewHTML.tpl?articleNo=221

以上措施当然加强了Fundsupermart的吸引力。现在那儿不但能够便宜买基金，也象那些收高服务费的信托基金公司一样能够便宜换基金了。

抱歉啊，这篇文章是来得有点姗姗来迟了。因为之前一直忙着本业和书写储蓄险还有投资连结险这两个大题目。

聪明买储蓄险2

撇步二：明白储蓄险是长期投资
要拿到储蓄险和终身险的最大回酬，就要持有直到期满。在期满前解约，轻则无法获得最大回酬，重则甚至赔本！尤其是刚开始合约的几年，付了高额的保险佣金后，资金实际进入保险储蓄户口的并不多。

储蓄险合约最短期限也要十年以上，长期的储蓄险和终身险甚至要直到八十五至一百岁才算合约完成，所以我们可以把储蓄险和终身险归类在不动产投资之下。不动产的特点就是资金不能灵活提取，因此我们不能一股脑儿的把投资的钱都花在长期限的产品上，应该留下一部分的钱投资现金类产品。

所谓现金类投资产品，我的定义就是获得政府保证本金，以及能够在一星期内提款的产品。比如一般人比较容易接触到的银行储蓄户口和定期存款。我建议最少把每月收入的三巴仙投资在现金类产品。所谓”天有不测之风云“，要是平日尽把钱投资在如公积金和储蓄险等长期限和不流动投资产品，遇上事故急需用钱，这些长期限投资产品很可能会因为提前领钱要赔本，甚至法定根本不能合约完毕前提款，帮助不大。

如果你发觉买了一个储蓄险或终身险乃至其他任何不动产后，没办法拨出最少等于收入三巴仙的钱投资现金类产品，那么，请你等一等，因为那个长期限产品，不是现在的你应该买的。

聪明买储蓄险1

如果你很喜欢储蓄险或者终身险，从这篇介绍一些撇步帮助你选购合你心意的计划，已购买的朋友也可用它来检视你的产品和花费，看看是否需要作出调整。

撇步一：明白你的要的是什么
储蓄险主要分两种。第一种是注重保额型。特点是所缴总保费低于保额；回酬低于银行储蓄户口。回本型（cash back）以及无盈利分享（non par）都是属于这一种类别。

这种类型主要提供二合一的方便，让你不必分心处理储蓄和保险两个产品。

第二种是注重回酬型。特点是所缴保费远大于保额；回酬一般比银行定期存款高。必须说明的是，根据很多比较有良心和专业的保险代理在网上公开承认，即便是回酬优越的储蓄险，它们的平均年回酬不过是四到七巴仙之间，所以请不要对这种类型储蓄险回酬有不切实际的期待。那些缴费几年乃至十几年后就不必再付钱，却又终身每年领分红的储蓄险，就是属于这种类型。

另外由于这类储蓄险的保额太低，我觉得不适合把它视作保险产品，应该把它视作投资工具之一的选项，比较适合。基于这种保险获得保险公司专才经营，保险公司还提供本金及部分获利保证，可说是低风险投资，所以它适合属性温和保守的人投资。

也有些储蓄险试图在两种之间找平衡路线，它们的保额大约和你的保费相等，回酬大约等于定期存款。那种需要终身缴费的分红储蓄险，多是这种类型。

要买储蓄险，首先当然是找出你的预算花费，再来就是决定你喜欢高保额还是高回酬储蓄险，再来就是根据你的设定比较各家保险公司的储蓄计划或者终身险。

记住，高保额和高回酬在储蓄险基本上是有冲突的目标，所以请你别告诉我你有想找一份又高保额，又搞回酬的储蓄险这么”搞笑“的思想！

储蓄险有什么缺点？它又不适合什么人？

缺点一：低保额，高保费
这个特性导致以下其中一个结果。有些人基于预算不足，买了储蓄险后就不够钱买到足够的保险保障，我们身边不是常发生那种青壮年期间出事，尔后只获得区区马币万多两万赔偿的真实故事吗？试问在因病，死亡或残障而失去收入后，以目前马来西亚的渐高的生活费用，这万多块的赔偿能支撑多久呢？

还有另一些人则纯粹以储蓄险来买足人寿和严重疾病所需要的保障，单单每月付给自己和家人的储蓄险费用就超过了收入的三成，严重影响了生活的品质。

缺点二：提前提款被视为借贷
这是储蓄险最为理财专家话病的。即便是比较灵活的分红储蓄险，你也只能提取里面的红利，如果你保险合约未到，又不想解约，但是需要用到储蓄险户口里的钱，提出来的虽然其实是自己的钱，但是保险公司竟然把它视为借贷给你，跟你收和银行基本贷款率没什么差的利息！

强烈建议保险公司改变目前这个制度，好比说借镜投资连结险的做法，对储蓄险的提款只征收一次过的低廉手续费。

那储蓄险不适合什么人呢？
综合以上两个缺点，当然就是预算不足的人了。如果以你目前的经济情况，买了储蓄险就不够钱买足够的保险保障，又或者买了这份储蓄险后生活就会很乏味平淡，甚至痛苦，那恐怕储蓄险不适合你。储蓄险比较偏向于理财投资产品，我们还是要以足够的保险保障，重要的生活支出和适合的娱乐开销为首要。

当然目前不适合也不代表未来也不适合，如果你喜欢储蓄险这个理财产品，以后预算有了足够的盈余，到时再买也是可以的。

储蓄险有什么好处？它适合什么人？

储蓄险的好处：
1）二合一的方便
这是显而易见的，如果你分开买保险和作投资，你就必须处理两样产品；要是你选择储蓄险，讨论、付费等等细节都能一次搞定。

2）简单的架构
储蓄险的保费，在你整个投保期间都是固定的，不像投资连结险那样到了老年保费变得超贵；另外储蓄险获得保险公司保证本金，甚至是部分回酬，所以它是一个容易明白的理财产品，也不像其他理财产品如投资连结险和信托基金等需要时常花时间检视。

适合的人：
就因为储蓄险的方便管理和保障本金的特性，所以它非常适合那些不想在投资和保险上花费太多心力的人。还有基于它获得保险公司保障本金甚至部分获利的特性，也适合那些想在投资组合里纳入低风险投资产品的人士。

有两点必须说明的是，虽然储蓄险获得保险公司保障本金和部分获利，但这些保证必须依白纸黑字写在合约里的作准，是保险公司承诺一定给你的。那些广告里或代理跟你谈的什么“八到三十巴仙回酬”只是过往记录和对以后的预测，绝对比保险公司愿意保证的高得多。

另外常有人基于储蓄险获得保险公司承诺保护本金和提供获利，所以把它归类为无风险投资，但是来到了这个连AIG、美林妹妹、花旗小姐和雷大哥等超级大企业都敢有倒闭危机的时代，这种论调已被证明是错误的！所以，我只把储蓄险这类拥有大公司提供担保的理财产品承认为低风险的理财产品。

正确对待储蓄险的回酬

请看这个：
http://tw.myblog.yahoo.com/fucy0905/article?mid=139&prev=154&next=125&l=f&fid=10
这篇文章很好的讨论了储蓄险的回酬问题，虽然是个“台湾经验”，不过也一样适用于剖析马来西亚的储蓄险。很多人会被储蓄险广告所说的“几十年后获得相等于本金的二，三倍回酬！”吸引，然而，当我们冷静的以数学方式计算，你会发现那些所谓强调“高回酬”的储蓄险，实际回酬并不比定期存款高很多，还有呀，储蓄险的回酬不是完全保证的哦。

另外必须声明的是，储蓄险广告所习惯说的“每年八到十二巴仙回酬”，并不是依照保户的本金算，而是依照保额算的，我们都知道储蓄险的保额并不高，所以它的实际回酬并没有达到本金的八巴仙那么高。

举个例子，某储蓄险须投资本金三万六千，保额二万五千，它的回酬将是保额二万五千乘八巴仙，而不是本金三万六千乘八巴仙。再次提醒你，这个回酬可不是保证每次都那么高的。

应该说明的是，我写这篇文章不是为了批判储蓄险。有很多属性温和的投资者，还是喜欢储蓄险这种有大企业保证回酬和本金，又有专业团队管理资金的储蓄险；我想做的，只是厘清和避免保户对储蓄险有过份的期待。

华人买保险的经典迷思之：终身人寿险比定期人寿险好

这是很多人都有的心态。觉得定期人寿只是保障到七十岁，所以不如保障到八十岁甚至更久的终身人寿好。

我之前已经在：
http://financialplanning24.blogspot.com/2009/05/blog-post.html
里谈过终身人寿险的低保障问题。这篇主要是补充终身人寿险保费的问题。

人寿保险的保费，超过五十五岁后就会开始变贵。另外很多马来西亚人都不知道，根据我国法律，人寿保险无论是定期还是终身，都只赔偿残障事故直到六十五岁，部分保险业者甚至只是给予残障保障到六十岁。

我们必须知道，终身保险不是免费的。比如它保护你到八十岁，那么也就是说它会收取你从投保直到八十岁的费用。通常一般人都在七十岁前退休，也就是说过了七十岁，你的死亡和残障都不会再给自己和家人的收入造成影响了。定期人寿只计算你投保期间的保费，所以避开了老年人寿费用；相反地终身人寿却从你投保开始就跟你要老年人寿费用了。纯粹以保障角度来说，试问我们是不是需要买一个付超贵老年人寿险费用，而且老年后只提供死亡赔偿的险种？

因此，从保障来说，定期人寿险非但没有比终身人寿险差，反而比它好！当然有很多人喜欢终身人寿同时兼具保险和储蓄的功能而买它，我本身并不反对这种想法，毕竟我们必须尊重理财态度的多元性。

终身险和储蓄险的低保障问题

1)http://tw.myblog.yahoo.com/fucy0905/article?mid=842&prev=1095&next=569&l=f&fid=10

2)http://tw.myblog.yahoo.com/fucy0905/article?mid=125&prev=139&next=113&l=f&fid=10

3)http://tw.myblog.yahoo.com/fucy0905/article?mid=113&prev=125&next=89&l=f&fid=10

以上三篇谈到终身保险的低保障问题。必须说明这三篇文章都是有关台湾保险产品的，但是它们谈到的情况，在马来西亚也是适用。

这三篇文章都以缴费二十年，保障一辈子的终身保险为例子，基于其他类型终身保险和储蓄险也有相同的提供储蓄和低保障问题，因此也适合解说所有储蓄险和终身险。

华人买人寿保险，有个经典迷思，认为储蓄险和终身险同时提供保障和储蓄功能，可谓“进可攻，退可守”，遇上事故可以领保险，平安的话也有一笔储蓄金提取。可是，看了上面三篇文章，你会发现，基于终身险和储蓄险并不便宜（等于定期险的两到四倍以上），很多人为了节省保费，只能缩小保额，一旦事故发生，那区区的保险金真的不能发挥什么作用。你一定曾经听说，或者身边就有这样的亲友，遇事残障或死亡，本身或家人竟然只领到区区万多两万块保险赔偿！这种情况通常就是因为当事者买的人寿保险是储蓄险或终身险，如果同样的保费买了定期险，他们的保险赔偿会超过十万块，往后的生活就好很多。

你也许会再说，那没事终身险和储蓄险可以有投资回酬呀。但是亲爱的大大，如果你早知道自己没事，那你根本不必买任何个人保险。

从这篇文章开始，我会写好几篇有关储蓄险和终身险的文章。我的目的不是阻止人买它们，而是希望买它们的人清楚自己在做什么，对它们有合理的期待。

聪明买投资连结险 4

撇步七：开个储蓄副约
收入高者，需要的保障高，保费自然也就跟着高。他们每月需要交的投资连结险月费会比基本配套要求的更多。

之前已经说过，投资连结险需要支付一笔等于年费约一百七十巴仙的签购费，这笔签购费将会在开始投保的七年间收取，投资连结险年费或月费越多，需要扣除的签购费用也随着水涨船高。

要少交签购费，我们可以开一个储蓄副约。它的好处是不会被征收签购费用，直接在扣了买投资连结险各种基金服务费后，用来买基金和交投资连结险各种保险保费。

比如说小明要的保障必须每月付费两百令吉，与其用两百买各种保障主副约，并被依照两千四百令吉的年费算签购费；不如要个每月一百令吉的投资连结险基本配套，再开一个一百令吉每月的储蓄副约。虽然一样给两百，保障也没多，但是胜在这个储蓄副约里的钱不会被扣签购费，让他比别人赢在起跑点。

聪明买投资连结险3

撇步五：要月缴不要年缴
投资连结险费用年缴并不会比月缴便宜，而且通过多分几次缴费，比较多机会在市场往下时以同样的价格买到比较多单位的基金。也还是人们常说的“平均成本法”。

再来就是因为月缴无需一次过准备大量的钱，对不擅理财的人，比较容易挪出钱，手头也比较宽松。

撇步六：投资连结险基金不要买股票型的
虽然长期来看，股票型基金会比其他类型基金回酬来得高，但它的上落也远比其他基金大。万一年纪大了，保障又大，保费超过每月缴费，需要卖掉投资连结险户口里的更多基金还保费，又遇上长期熊市，户口里的股票型基金大幅缩水，不足以应付，保险公司就会要你增加投资连结险缴费，否则就会斷保。

其实投资连结险也是可以选择要买什么类型基金的。我们可以投资投资连结险里股债各占相当比例的平衡基金或管理基金，每个保险公司叫法不尽相同。这类型基金价格起落比股票型基金低得多，回酬也很不错。

对于一些性格保守，不想面对基金价格跌落的人，还可以选择比平衡基金更稳定的债券基金，只是比起有投资股票的股票型和平衡性基金，它的回酬可能低一些。

记着，买投资连结险毕竟是为了保障，获利还是其次。

聪明买投资连结险2

撇步三：别加入太多副约
由于投资连结险的伸缩性大，很多人为了让自己的保单看来“便宜又大碗”，喜欢把自己的投资连结险塞满各种副约，就看过有人的保单里除了豁免和疾病的副约外，还有医药卡、意外险、残障收入和妇女保险！

该否在投资连结险里加入医药卡副约，一直是保险论坛里的热烈讨论话题。迟点我会另外详细为文介绍自己的意见。不过简单的说一句，理财专家的意见是不要加。因为医药卡的鉴定是否受保条件，比其他险种严格得多，如果你在投资连结险里绑了医药卡，你到老年前快要解约时，可能因为年龄和身体状况关系，未必能够通过身体测验，买到替代的医药卡。

至于其他的副约如意外险，无论分开买独立的，还是加在投资连结险里，它们的保费一般是固定的，你把它们作为投资连结险副约，也不能享受因为年青而特别便宜的好处，不如直接买独立的，以免老年前解约投资连结险时，要重新谈过很多保险计划。

把投资连结险用副约塞到爆还有另外一个问题，就是保费会很贵，很多人为了节省保费，会把主约和·副约的保额缩小，当有事故发生时，那区区的补偿就不够用。

正确的投资连结险副约规划方法，请看保险栏目“聪明买投资连结险”撇步一，简单的说，如果不是经费不足，投资连结险的副约只要有严重疾病和残障、严重疾病豁免就够了。

撇步四：收入不宽裕者的规划方法
预算不宽裕时，投资连结险可以比其他险种便宜的价格规划各种基本保险，所谓的基本保险就是人寿，严重疾病，医药卡 和意外。只要保单的保户还年轻。你应该可以用八到十巴仙收入，甚至是每月百多令吉的基本配套，买到年度限额五万或以上，终身限额十五万或以上的医药卡：等于你五到八年收入的人寿，意外和严 重疾病险：以及各种豁免。

家长也可以给每个小孩买这种每月一百到一百五十令吉的基本配套投资连结险，里面就可以有不错的医药卡，还有人寿，意外，严重疾病和豁免了。

无 论如何，这是应付预算不宽裕时的最基本保险规划，再加上投资连结险始终不鼓励放入医药卡和意外险副约，应该是暂时性的措施，所以有能力后，尽快买独立的医 药卡和意外险，并且把严重疾病和人寿保障提高到等于你年收入的十倍。小孩的保险，以后他工作了，交给他接手时，也是这样，把应该独立买的副约分出来，加大 留下的主副约。

聪明买投资连结险1

这个系列主要是提供一些建议让要购买投资连结险者参考。看看该如何规划保单，已购买者也可用它评估你的保单，看看是否需要修改。

撇步一：多少年月费与保额？放那些副约？
主约的人寿是无法避免的，副约方面一般建议加入严重疾病，残障豁免和严重疾病豁免。这些副约都跟主约人寿一样，依照年龄增加保费，所以可以在年轻时以低保费获取大大保障。另外加入豁免的副约，当相关事故发生时，豁免副约的受益人，以后就可以在不必付投资连结险费用情况下拥有终身保障及收入。

买给孩子的投资连结险，记得放付款人豁免副约。
因为如果家长在供这个给孩子的保险当中，发生事故，保险公司会代替家长继续供款这个保险。

至于保额，如果太低，投资连结险就变成投资，基于投资连结险的户口比普通信托基金杂费来得高，很不值得；如果保额要得过高，又担心年纪大了，用光投资连结险的付费和连结险信托基金户口里的钱也不够给付保费，造成保费断单（Lapse）。

那怎样规划用多少钱买和保额要多少呢？这里个人推荐双十理论，取其简单、容易明了。

方法就是以每月收入的八到十分之一作为投资连结险月费，如果你正年青，你应该可以买到保额等于你十年收入的人寿主约和严重疾病副约。这个月费还足以加上刚才谈到的残障和严重疾病豁免，甚至是付款人豁免。这个规划不会带给人沉重生活负担，保额足够大，又不至于保额大到容易因为年纪变大或投资标的失利而被追加保费。

撇步二：签购和解约的年龄很重要！
投资连结险的保费会随着保户年龄增加，象医药卡一样。这个特点是个双刃剑。对于年青人而言，它的保费超便宜；但是当你老了，它却是最贵多险种！那么该如何才能做到我时常说的，把投资连结险买得比定期险更便宜呢？那就是在三十五岁前签购，然后在五十五岁前解约。

一般人五十五岁后还是会工作，届时还是需要保险保护，所以提醒你，在解约投资连结险前，先买好其他险种的人寿险和严重疾病险（你可以选择终身或者定期，这个问题我日后会继续在“保险”栏目里谈），并确定这些保护“老年”生活的替代险种都完全生效了才解约投资连结险。切记！

投资连结险有什么坏处？以及它不适合什么人

坏处一：超贵的老年保费
投资连结险的人寿主约以及以及一些副约比如严重疾病，会随着年龄增长而增加保费，从五十五岁开始，保费增长幅度将越来越大，也就是高保费、低保额，这时的投资连结险不再便宜，反而比定期险和终身险更贵。

坏处二：复杂的保单设定
定期险和终身险的保费和保额是保险公司预先制定好，你只需要根据个人需要和能力选择适合配套即可；投资连结险正因为伸缩性大，要给多少投资连结险月费？多少保额？保单里面是不是还要有其他什么副约？都需要保户做决定，此外保户可能因为日后生活环境的改变，而需要调整保单，这些都需要保户对投资连结险有一定的认识才能做得好，或者是获得热心而又有相关专业知识的保险代理协助。

那么投资连结险不适合什么人呢？

不适合老年人
不好意思，这题目可把五十五岁的人就开始算作老年人哦。这样说可能会被很多人痛扁吧（一笑），这样的设定是因为投资连结险的人寿主约以及其他一些副约在这个年纪开始，保费就不再便宜。能够的话，投资连结险的持有人应该在五十五岁前解约，当然别忘了在解约前买好适合的保险代替。

不适合没有相关知识者
对投资连结险没有一定认识，又不幸遇上不够专业的保险代理，就会发生如保障要的太少；副约过多以至主副约的保障被拉小；又或者因为保障和年龄都大，引致被保险公司通知需要增加投资连结险的月费等问题。有兴趣购买投资连结险者，不要冲动购买，应该先花一点时间学习相关知识，还有和保险代理好好讨论如何设定适合你的保单。

针对这个部分，未来我将介绍一些购买投资连结险的小撇步，让有兴趣购买投资连结险的人作为参考，也让已购买者检视自己的保单，看看是否需要作出调整甚至解约。

投资连结险有什么好处？以及它适合什么人？

好处一：年轻时的超低保费
投资连结险在年轻阶段征收的保费比定期险低，中年的保费也大致和定期险相等，抓住这个特性，我们就可以在年轻时买便宜的保险。

好处二：强大的伸缩性
投资连接险的收费，用于保险和投资部分的支出，保额的大小以及副约的数目都是可以随意调节的，而且过程简单。不像一般终身险和储蓄险，需要比较多的手续。很多储蓄保险甚至不允许更改保额，只能另外加买或者取消，比较麻烦。

这个好处的利便在于你可以依生活需要，调整保单。例如收入不好时可以减少保额或副约，这样就可以少付些;或者成家立业后因为责任变大，可以增加保额。

好处三：可以随时提款
投资连结险投资户口里的钱，可以随时提取（当然不鼓励啦），只收一点手续费（有些公司会免手续费）;而储蓄险户口的钱，除非合约完成或者你解约，否则最多只能够拿红利，要拿户口的其余现金价值，竟然会把你当借贷看，收取的借贷利息比银行基本借贷率BLR还高，这可是我们自己的钱耶！这是储蓄险一个比较受到理财专家非议的地方。

看了以上好处，究竟投资连结险时候什么人呢？

适合年轻人
因为保费便宜，而且随时可以依你需要调整。

对于收入低年轻人，可以先买基本的配套，价钱通常是每个月一百到一百五十之间。由于年轻阶段保费低，这个配套就可以买到不错的主约人寿，还有其他基本保险比如疾病险和医药卡;以后收入好了，再调整保单，比如加大人寿和严重疾病险保额，以及另外购买独立的意外险和医药卡。

还有比起其他阶段，年轻人的生活和收入更不稳定，投资连结险的方便提款功能，必要时也能提供一些援助。

适合小孩
必须先说明，基于没有收入和财务负担者就不需要买3D（人寿和严重疾病）保险这个理念，理财专家其实是不赞成帮未就业小孩买人寿和严重疾病险的，理由是即便死亡、残障和严重疾病在孩子身上发生，也不会影响家里收入。小孩其实买个医药卡就好，但是这种看法在"孩子为王"的东方社会一时间还很难接受，作为缓冲，投资连结险毕竟便宜和伸缩性大，是一个不错的选择。

家长可以买最便宜的基本配套，里面放好的医药卡副约，医药卡保额要买得足够，以免需要时不够用。其他的例如人寿，意外和疾病险，意思意思的买个小保额就好，另外记得买付款人豁免，残障豁免和严重疾病豁免，这样即便你或小孩有个什么三长两短，你的小孩也可以拥有终身收入。

给小孩买投资连结险还有一个好处，投资连结险的头七年杂费很重，家长帮小孩由小时买起，等他们成年就业时接手，由于大部分杂费已被付清，这时他们每月交的投资连结险费用，就会绝大部分落在储蓄的部分了，是家长送给孩子的好礼物。

投资连结险比定期险贵？

这是一个半迷思，也就是说它有部分是对的。

还记得这个GEMan的贴吗？
http://cforum1.cari.com.my/viewthread.php?tid=1424427
你会发现到投资连结险（ILP）和医药卡一样，保费不是固定的，会随着投保人年纪增长而增加，换句话说，年轻时，投资连结险很便宜，到了年老就超贵。

再来请看这个网页：
http://kclau.com/insurance/buy-term/
这个英文网页讨论了在马来西亚，定期险和投资连结险的价格比较。以同样的保额，两个年轻人从年轻开始买定期险和投资连结险的总保费，竟然是投资连结险比较便宜！因为在年轻阶段，投资连结险保费比定期险还要便宜。

请注意，KCLau的网页一直比较投资连结险和定期险到六十岁，其实投资连结险五十五岁开始就变贵了，也就是说，如果只比较到五十五岁，投资连结险会比定期险便宜更多。

那为什么外国会有投资连结险比定期险贵这个说法？很多马来西亚理财学习者也在不求甚解的情况下照搬这个理论，在论坛或自己部落格里劝所有人都不要买投资连结险。上述KClau的网页也做了解释，外国这个理论成立主要因为他们的定期险买得便宜，马来西亚定期险主要用保险代理来卖，中间要付佣金给代理，不像外国通常是直接帮保险公司买。我想也许唯有等到一天，TuneMoney这种网上保险公司也卖定期险·，才能在马来西亚看到真正便宜的定期险了。

那究竟要如何才能把投资连结险买得比定期险便宜呢？毕竟聪明买保险讲究的是以最少成本买最大保障啊。看了上面的解释和那两个网页，相信聪明的你已经心里有数了。对！那就是趁年轻时买下投资连结险，然后在年老前解约，避开那吸血般的老年保费。

我个人的建议是在三十五岁前签购投资连结险，并在五十五岁前解约。提醒你，在解约投资连结险前先买好代替的保险，比如人寿及严重疾病险部分，以定期险或终身险保障以后的生活。

投资连接险风险大？

这是个半迷思，也就是说有部分是说对的。无疑投资连结险不像储蓄险保本、保盈利，很多人为了这个原因不买它，怕的是投下的钱会亏本，更怕当投资连结险户口里的钱不够，会被追加保费，更怕保险会被断掉！

http://cforum1.cari.com.my/viewthread.php?tid=1424427
在以上网贴第一页里已经对这个疑虑做了解释，这里我再做一些补充。其实投资连结险也和投资传统基金一样，可以选择股票基金，债券基金和平衡基金，顾虑到股票基金的起落比较大，一般上保险公司和代理都比较鼓励保户把投资连结险的钱放在保险的债券基金或平衡基金里，这两种基金相对来说比股票基金稳定，尽管可能获利没有股票基金高，但最少避免因为熊市而影响顾客自己的保单。

投资连结险的迷思

迷思一：投资连结险就是投资
投资连结险的主要操作组成部分就是买卖信托基金，因此很多人都把它当作和普通信托基金和股票等一样，是个投资产品，就连部分保险代理业者也只片面强调它的投资功能，把它当作信托基金卖。

这当然是个天大的误会！投资连结险还是一个保险，买投资连结险还是比较应该注重保险功能，细心分析它适不适合你。不幸的，把投资连结险当投资产品的迷思，却造就了两种错误的态度。

错误态度一：错怪它
这些人拿投资连结险和其他理财产品相比，特别是信托基金，过后批判投资连结险的杂费高，不是好的投资产品，所以不买。

其实投资连结险还是一个险种，我们应该拿它和别的险种如定期险和储蓄险相比才对，在年轻时，投资连结险是最便宜的长期限保险，为什么要刻意不买它？相反的，到了年老时，它却是最贵的长期限保险，为什么还要持有？

聪明买保险，就是叫我们买经济实惠又适合我们的保险啊。

错误态度二：错爱它
这些人以为投资连结险是好的生财产品，就像普通信托基金一样，甚至多了保险功能！这种错误态度导致人们要么为了多投资，刻意减低投资连结险保障部分的配额和保额：要么就节衣缩食把过多的收入拿来买投资连结险。

就像上面提到的投资连结险里有很多的杂费，把它当作投资产品，其实比买普通的信托基金贵得多。

如果投资连结险这个保险适合你，与此同时你又想要作投资，正确的做法应该是分开买投资连结险（费用给到能买想要的保障即可）和投资（例如普通信托基金），这样你就可以节省更多的钱投资。

迷思二：投资连结险的杂费比储蓄险高
因为投资连结险必须公开列出各种杂费和支出，而储蓄险却不用，很多人因此有错觉以为投资连结险比储蓄险贵。其实很多有良心的保险代理已经在论坛和部落格里公开声明，储蓄险和投资连结险的杂费相差并不大。

再说那个险种的杂费比较多其实对消费者的意义并不大，因为比较重要的是：那个险种比较经济实惠。

介绍投资连结险

抱歉啊，上个月爽约，让这里开了天窗！不过我想这个没什么人“光顾”的部落格，大概也没什么人会发现到这件事吧（一笑）。

接下来在保险栏目里，我将会用几篇的文章介绍投资连结险（ILP）。和其他的险种相比，它无疑比较复杂，很多人一知半解，对它有许多误会，结果应该买它的人没买；不应该买它的人买了，买了它的人又不会调配；实在可惜！

开始第一篇当然要解释什么是投资连结险，佳礼论坛的GE Man大大已经在那儿开了相当详细介绍的帖子，请到那儿阅读，特别是第一页。感谢GE大大的贡献！网址是：
http://cforum1.cari.com.my/viewthread.php?tid=1424427