Thursday, December 17, 2009

信托基金評鑒法三

标杆比较
信托基金为了方便投资者知道该基金的表现,都会用一个标杆来和自己比较,看谁比较好。比如股票基金会挑选有关国家或地区的股票指数:商品基金就会挑选相关商品的价格指数:债券基金用一年定存率:而货币基金就会以一个月定存率为标杆。大家可轻易从该基金的表现报告和有关基金公司的网站看到那个基金和标杆的表现对照。因此,我们可以用有关基金的标杆来评估和衡量基金。

在做评估时,可以象四四三三法则一样,分别看那个基金和相关标杆的一、三、六个月和一、三、五年甚至更久的表现比较。评估时,如果基金的短期表现(指一年或以内)不如标杆,是可以被允许的,因为基金的属性是保守还是激进,将影响它们在投资标的牛市和熊市中的表现,另外由于基金需要保有流动现金方便投资户提款,所以如果它的投资标的进入大牛市,它短期内投资回酬当然可能不如它的标杆。

一个值得投资的基金,它的常年回酬必须打败标杆,不然直接投资那个标杆好了,赚得更多还省下服务费和管理费!所以这个评估方法重视的是基金和标杆的三年和以上表现对照,如果基金在三年和以上表现无法超越标杆,这次评估它就是不合格。

标杆比较法的不足
有些基金会采用取巧的方式选标的,明明是股票基金,标杆却有超过三十巴仙是定存组成:又或是明明就是债券基金或货币基金,它就“搞笑”地拿自己跟银行普通储蓄户口年率相比。这样当它的投资标的进入牛市,它就很容易的超过自己的标杆啦!(一笑)

要预防自己被这种取巧方式蒙混,投资者平日可以看看同类型基金多数以什么作为标杆。

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